投資的代價是「風險」還是「無聊」？

這幾年的台灣股市波動率愈來愈低，看盤已經變成一件很無聊的事情了。現在，大概只剩下營業員還願意盯著電腦上的數字吧？

根據正統的投資學，投資所付出的代價是「風險」，但是我常常覺得真正的代價是「無聊」。短期來看，股市永遠都是漲漲跌跌，長期來看卻都是原地踏步居多。（想想也合理，不然豈不是漲翻天或者跌慘了？）

既然沒有大行情，那麼是否意味著應該高出低進？但是這樣做有兩大風險。首先是交易成本。假設每週進出一次，一次0.6%的交易成本，一年52週，光交易成本就高達30%，比巴菲特的報酬率還高。在這樣的交易成本底下，我懷疑有多少人能夠獲利？

其次，我看過太多人總是高出低進，玩了幾次之後，洋洋得意，賺得很高興。突然間股價突破盤局大漲或者大跌，於是操作者不是眼睜睜看著股價漲了好幾倍卻沒自己的份而搥胸頓足，就是抱到地雷股，欲哭無淚。

所以雖然明知在這種沉悶的盤勢底下還要長報持股真的是很無聊，但在找不到更好方案的狀況底下，只好繼續無聊下去了。